掉期利率 - 外汇展期


当持头寸过夜时产生掉期操作,其结果是客户账户增加或减少固定的金额,金额的大小取决于交易货币的利率差、交易方向和交易量。

形成机制

掉期交易的初始是在货币市场的《上层》,就是银行间市场, 之后这些交易向下到其所有的下部层次结构。

在买进/卖出交易结束时, 进行一天最终支付,叫做起息日(Value Date)。 现货交易在交易后2个工作日内完成。 例如, 周一开立头寸,本周稍晚周三完成结算。

因此,如果头寸开立,并且转移到下个工作日,意味着起息日提前一天。并且对应的货币交易量,按照银行间存款/贷款的拆借利率

交易的结果是向客户的账户或从客户的账户支付或支出转移头寸的费用

成本的转移,或者更确切地说,其大小和符号(正负)取决于当前银行间市场中货币交易的利率之差,并且一般的存款和借款的利率条件不同(借款的利率一般要高) – 就是说,同一货币对多仓和空仓, 头寸转移的值是不同的.

从客户的角度,买入的货币利率越高,卖出的货币利率越低,那么头寸转移的盈利就越高。如果买入的货币利率高于卖出的货币利率,那么客户讲获得利息。 相反将从客户的账户中扣除利息。

需要什么

不同公司提供的掉期条件是没有秘密的,可以直白的说,完全不重合的 — 转移头寸的价值同一工具也不同! 所有的问题,取决于公司形成掉期值时距离当前银行同业拆息多远.

因为转移头寸是提前一天进行,是一个为期一天的利率,反映当前真实货币市场,转移头寸可以保证客户长期保持头寸。 但是如果公司远离市场的上层水平,那么转移头寸将会使得客户支付更多的费用,因为多了其他中转的手续费,因此利率有别于银行同业拆息。

区别于IFC Markets, 很多公司在外汇市场提供交易服务,很少有规定掉期值和利益的固定比例,而使得客户支付更多的费用,对客户是非常不利的。因此这样的额外《手续费》在不同的公司中有很大的差别。

当学习掉期交易条件时, 值得注意的是买卖的掉期差。 该差值越大,很多公司的利益越大。因为银行也存贷款的利率差很低,特别是流动的货币。

掉期交易对谁重要

掉期交易每天一次,因此当客户开立长期的头寸时掉期将成为重要的条件,客户重视的不是盘内的震荡,而是运动的持续的方向。对于客户来说,开立战略头寸,在市场中交易趋势。

此外,掉期的有利的条件对于客户来说,首先是可以使用交易战略 «Carry Trade»(套息交易). 这一战略基于两种货币的利率差,借贷的货币对有较低利率,存款-具有较高利率。

还有一个重要的例子«银行同业拆息» 掉期对于客户– 锁定头寸的对冲交易。例如,如果客户预计市场的运动而开立头寸,但是价格没有暂时没有如预期一样, 他可以开立方向相反的头寸来保障头寸不亏损(不用结清头寸)。此时银行间同业拆息差的最小值使得保留这样的头寸而花费最小的代价。

货币对AUDUSD掉期计算的例子

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